正文 第26节
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时间的样机测试，以及艰苦的技术释疑和讨价还价工作后实现的，美的空调以真诚感动了不少客户放心地与美的集团合作。万事开头难，经过卓有成效的工作，到目前为止，美的空调已经发展了南美c欧洲c澳洲c东南亚c中东等地区的数十个新客商。在南欧c南亚c中美洲c非洲等地区更实现了零的突破，美的空调以独特的营销策略成功地进入了当地市场。
2c出口覆盖面再拓宽。h女士清楚，空调的出口大多依靠的还是当地代理商。尽管进入北美市场的第一家是美的空调，但空调出口北美是通过美国代理商，这个代理商一直也在代理中国的海尔冰箱和万宝冰箱。和美国代理商的代理协议是1994年签订的，期限为三年，根据协议，美国代理商第一年要代理销售空调28000台，此后每年增长30，美国代理商后来提出年销售数量要视气候而定。1997年10月协议到期，美的集团空调事业部又和美国代理商续签了代理协议。到2000年，美的空调产量将达2000万台，出口的压力显然不会是到那时才产生的。
国内空调市场的“格力”c“海尔”和“美的”三巨头，在海外市场也同样是竞争对手，现在格力空调在欧洲一年能拿到十几万台的订单，每台售价400多美元，格力公司1996年的出口额已达到4595万美元，在空调单项产品出口中名列全国第一。
＃10
h女士不打算同竞争对手在同一市场上拼杀，1996年她在一次出国参展时，认识了土库曼斯坦一家公司的代表马洛夫，他对美的空调样品颇感兴趣，h女士详细向他介绍了窗式空调相对其他机种拥有的众多优点。一是制冷效果好：由于窗机是放置于窗口的一体化空调，处于内外冷热交界面上，加之内部损耗小，因此其冷热交换效率较高，制冷效果较好。二是价格低：窗机一般比分体式空调低100美元－230美元，这是吸引广大工薪阶层的主要原因，具有较大的竞争力。三是功能逐渐增强：不少品牌的窗机已具备无线遥控功能，热泵型冷暖双温功能，改变了单一制冷不能制热的窘境。静音设计极大地减少了窗机的噪音，有效地克服了窗机的致命弱点。四是安装方便，维护简单：窗机由于体积小，又是一体化整机，没有分体机室内室外机组同步安装的繁琐，安装较方便，同时，检查维护也较简单，有利于用户，也有利于商家。
经过半年多的传真往来，马洛夫1997年试探性地订购了一个货柜的窗式空调，结果几百台倾刻售光。1998年马洛夫又向h女士订购20个集装箱的窗式空调，但条件是在土库曼斯坦首都卡什马哈德建立维修中心。
3c中亚地区为电饭煲事业部所青睐。美的集团的电饭煲1994年8月试产，1995年正式投产，1995年下半年开发出中档电饭煲和简易电饭煲，目前国内最先进的品种是从日本三洋全套引进制造技术和关键设备生产的美的牌模糊逻辑电饭煲，这一品种填补了国内空白，目前年产50万台，以三洋商标返销日本20万台；电饭煲的生产能力为年产200万台，1996年出口8万台，1997年出口15万台，1998年计划出口20万台，出口主要国家和地区是澳洲c香港和菲律宾。
＃11
美的电饭煲已形成方形煲c模糊煲c西施煲c豪华煲四大系列，质量由日本专家直接参与控制。
中亚各民族的饮食尚未完全西化，羊肉抓饭带有浓郁的民族特色，当地电力供应充足，煮抓饭用电饭煲会有极大的需求。电饭煲事业部跃跃欲试，急迫地想和h女士联手合作，进军中亚。
1998年6月，h女士向事业部汇报了赴土库曼斯坦深入考察，顺访哈萨克斯坦的计划，拟考察后先建办事处，再建服务中心。考察时带新产品样品“中国最静的窗式空调超静星系列”，k－20e小1匹单冷静音窗机ck－20ey小1匹单冷遥控静音窗机和k－20e1匹单冷静音窗机ck－25ey1匹单冷遥控静音窗机。
这种窗机的优点很突出：1体积小，超窄机身仅为45c更省空间同机型中体积最小；2遥控使用更方便；3采用换气新风门；4国家六项专利产品。
独特超静设计，可达分体机水平，最强档制冷噪音446分贝国内最先进噪音指数，两台“超静星”噪音量：一台普通窗机噪音量。1净化空气功能，有四层超级滤尘网活性碳双层静电滤尘网精细过滤网，且精心设计，更容易清洗。2两种排水方式，不滴不漏，安装方便。
＃12
问题
1c空调事业部在南美的售后服务主要应考虑哪些问题
2c同南美建立长久联系，企业应派什么样的人员合适
3c如何对待拉美国家对中国产品的反倾销调查
4c出口参展需要什么资格需办理什么手续和企业自己派人带货相比哪种方式成本更低
5c美的集团对南美投资的最大风险是什么如何防范
＃13＃0
美元疲软开辟的购物天堂
美元贬值与出口高涨
当美元贬值时，相对于外国物品而言，美国物品变得较便宜了，这就倾向于刺激美国的出口。
疲软的美元使美国成为世界购物天堂
美元贬值使这个世界最富裕的经济大国变成工业国家的候补地下室。尽管在欧洲货币危机时期，美元是坚挺的，但美元在今年夏天降到了历史最低点，按历史标准来看也是极为疲软的。
对一个刚走下协和式飞机的瑞士商人来说，普拉扎旅馆房间120美元的价格就像在国内吃一顿午餐。对来自巴黎的青少年来说，流行的辣妹录音带标价9美元，和一条标价30美元的李维501牛仔裤买一送一那样有吸引力。
对许多由于将近4年的经济停滞，收入一直没变的美国人来说，生活在美国可不像看起来那么便宜。但实际上，疲软的美元使美国成为人们观光和购买，以及企业制造其产品的最廉价的富国。
把美国想象为世界购物天堂，表明这是那种游客为减价度假蜂拥而至的地方，是那种劳动便宜，生活水平低，而且产品与劳务质量低劣的地方。
但美国绝非一个第三世界国家。它的公民仍享有最高的生活水平，而且有世界上生产率最高的工人。按在美国能买到的物品与劳务计算，与外国相比，他们的工资仍高于加拿大c德国或日本
＃1
可以把低值美元作为对美国生产的产品与劳务的特殊促销并不是世界是“关门大拍卖”。廉价出售仍然随处可见。例如，一年前当1美元兑换137日元时，日本商人通过卡路克斯和卡罗纳店订一束50美元的百合花要将近7000日元。现在同样的一束花只要6000日元，这是旧金山邮购花店近来海外生意兴隆的原因之一。
在美元疲软到最低之前美元变得有多便宜呢根据设在巴黎的经济合作与发展组织的迈克尔罗伯兹的说法，今年5月购买同样一蓝子消费品与劳务，在美国正好为100美元，在瑞士为170美元而在德国为128美元。
尽管许多其他富国也有经济问题，但许多旅游者正在利用这里的经济价格；今年美国观光旅游协会预计德国游客会超过150万，比去年增加8，同时还有340万日本游客。
对通货坚挺国家的外国人来说，到这里几乎比留在国内还便宜。例如，芝加哥丽昆大饭店周末双人间每夜房价汉为89美元，与慕尼黑c伦敦或罗马的旅馆相比，这仅仅是房价的一半。这里巨无霸汉堡包的价格要便宜13到一半。电影票是许多国家的15到一半。
或者再举一个例子，即到迪斯尼乐园玩一次。对一个法兰克福的家庭来说，在奥兰多呆一局比去一次欧洲的迪斯尼还要便宜。结果，到奥兰多国际机场的外国旅客比去年多了13。
除了与米老鼠握手之外，国外来的旅游者，肯定购物更多。日本旅游者拥挤在第凡内的柜台前，这里的服务员小姐对日本人戒指的尺码已了如指掌。
＃2
而一个熟悉电脑的德国正在购买便携式电脑这里至少比德国目前的零售价低20－30。
反应灵活的美国企业家正在寻找利用这种趋势赚钱的方法。例如，芝加哥一家旅行社“瑞克斯弗里德希”与瑞士航空公司正在谈判提供今年冬天的周末购物计划，以便欧洲人在芝加哥附近一家大型购物中心“戈尼购物中心”享受物超所值的乐趣他说：“我们可以装满一飞机专为买床单c衬衣c袜子与内衣的游客。”
一些欧洲人和日本人直接根据美国的物品目录订购。一家最受欢迎的邮购公司llbean，森林牌缅因服装供给商负责处理外国订单的雇员人数已从12人增加到60人。国际营销部主任理查德莱斯里说，今年的定单比去年增加了50－100。
廉价的美元又使飞机c化工产品和机械这类美国传统的出口品更为便宜，在欧洲更是如此。劳工统计局各国出口物价指数表明，按美元计算，美国进口品的价格比出口品的价格上升了40左右。
“美元每天都在变得疲软，我非常高兴，”康柏公司设在慕尼黑的欧洲分部资源副总裁安德斯巴思说。“欧洲人不高兴，因为这降低了他们出口品的竞争地位。”
第一种汇率决定理论：购买力平价
汇率的变动一直很大。在1970年，1美元可以买365德国马克或624意大利里拉。在1995年，1美元可以买143德国马克或1629意大利里拉。换句话说，在这一时期内，与马克相比，美元的价值下降了一半多，而与里拉相比，美元的价值翻了一番还多。
＃3
什么因素可以解释这些巨大的变动呢经济学家提出了许多模型来解释汇率是如何决定的，每一种模型都强调了一些因素的作用。这里我们提出一种简单的汇率理论，即所谓的购买力水平。这种理论认为，任何一种通货的一单位应该能在所有国家买到等量的物品。许多经济家认为，购买力水平是长期决定汇率的因素。我们现在考虑这种长期汇率理论所根据的逻辑，以及这种理论的含义与局限性。
购买力平价理论根据了一个称为单一价格规律的原理。这个规律断言，在所有地方一种物品都应该按同样的价格出售。否则就有获得未被得到的利润的机会。例如，假设西雅图咖啡豆的出售价格低于波士顿。一个人就可以在西雅图，比如说以4美元1磅的价格购买咖啡，然后在波士顿以每磅5美元出售，这就从价格差中获得每磅1美元的利润。利用不同市场上价格差的过程被称为套利。在我们的例子中，当人们利用这种套利机会时，他们就增加了西雅图的咖啡需求并增加了波士顿的咖啡供给。西雅图的咖啡价格将上升由于需求增加而波士顿的咖啡价格将下降由于供给增加。这个过程会一直持续到两个市场上的价格最终相同时为止。
现在考虑单一价格规律如何运用于国际市场。如果一美元或任何一种其他通货在美国可以比在日本能买到更多咖啡，国际贸易者就会通过在美国买咖啡在日本卖咖啡而获得利润。这种咖啡从美国出口到日本会使美国的咖啡价格上升，并压低日本的咖啡价格。
＃4
相反，如果一美元在日本能买的咖啡多于美国，贸易者会在日本买咖啡而在美国卖咖啡，这种美国从日本进口咖啡会使美国咖啡价格下降而日本咖啡价格上升。最后，单一价格规律告诉我们，在所有国家，一美元都必定能得到等量的咖啡。
这种逻辑使我们得出购买力平价理论。根据这个理论，一种通货必然在所有国家都有相同的购买力，这就是说，一美元在美国和日本能购买的物品量必然相等，而一日元在日本和美国能购买的物品量也必然相等。实际上，这种理论的名称就恰当地描述了它的内容。平价意味着平等，而购买力是指货币的价值。购买力平价认为，所有货币的一单位在每个国家都应该有相同的实际价值。
购买力平价论对汇率的含义是什么呢它告诉我们，两国通货之间的名义汇率取决于这两今国家的物价水平。如果一美元在美国用美元衡量价格和在日本用日元衡量价格能买到等量物品，那么，每美元的日元数量必然反映了该物品在美国和日本的价格。例如，如果1磅咖啡在日本值500日元而在美国值5美元，那么，名义汇率必然是一美元对100日元500日元5美元＝1美元对100日元。否则，一美元的购买力在这两个国家就不相同。
为了充分说明这是如何起作用的，用一点数学是有帮助的。假设p是美国的物价水平用美元衡量p＊是日本的物价水平用日元衡量，而e是名义汇率一美元可以购买的日元数量。
＃5
现在考虑一美元可以在国内与国外购买的物品数量。在国内，物价水平是p，因此在国内一美元的购买力是1p。在国外，一美元可以交换e单位外国通货，外国通货的购买力又为ep＊。由于两个国家一美元的购买力相同，所以，情况应该是：
1p＝ep＊
整理上式，该式可变为：
1＝epp＊
要注意的是，式子的左边是一个常量，右边是实际汇率。因此，如果1美元的购买力在国内与国外总是相同的，那么，实际汇率国内与国外物品的相对价格就不会变。为了说明这种分析对名义汇率的含义，我们可以整理上式以解出名义汇率：
e＝p＊p
这就是说，名义利率等于外国物价水平用外国通货单位衡量与国内物价水平用国内通货单位衡量的比率。根据购买力平价理论，两国通货之间的名义汇率必然反映这两个国家的物价差别。
这种理论的关键含义是，当物价水平变动时，名义汇率也变动。任何一个国家物价水平的调整都使货币供给量与货币需求量平衡。由于名义利率取决于物价水平，它也就取决于每个国家的货币供给与货币需求。当任何一个国家的中央银行增加货币供给并引起物价水平上升时，它也就引起该国通货相对于世界其他通货贬值。换句话说，当中央银行印发了大量货币时，无论根据它能买到的物品与劳务，还是根据它能买到的其他通货，这种货币的价值减少了。
＃6
现在我们可以回答这一部分开始时的问题；为什么与德国马克相比，美元价值减少，而与意大利里拉相比，美元价值提高回答是，德国实行比美国通货膨胀小的货币政策，而意大利实行较高通货膨胀的货币政策。从1970年到1995年，美国的通货膨胀率是每年56。与此相比，德国的通货膨胀率是每年37，而意大利的通货膨胀率是每年105。由于美国的价格相对于德国而上升，美元的价值相对于马克而下降。同样，由于美国的价格相对于意大利而下降，美元的价值就相对于里拉而上升。
超速通货膨胀时期的名义汇率
宏观经济学家不能进行受控制的试验。相反，他们应该从历史给予的自然试验中收集他们能得到的一些资料。一种自然试验是超速通货膨胀当政府为了支付其大量支出而转向印发货币时出现的高通货膨胀。由于超速通货膨胀如此之极端，所以，清晰地说明了一些基本经济学原理。
购买力平价论的局限性
购买力平价论提供了一个汇率决定的简单模型。对理解许多经济现象，这种理论是很有用的。特别是，它可以解释许多长期趋势，例如，美元对德国马克的贬值，以及美元对意大利里拉的升值，它也可以解释超速通货膨胀期间汇率的重大变动。
但是，购买力平价理论并不是完全正确的。这就是说，汇率的变动并不总能保证美元在所有国家和所有时期都有同样的实际价值。
＃7
有两个原因可以说明为什么购买力平价理论在实际上并不总能成立。
第一个原因是，许多物品是不易于交易的。例如，设想巴黎的理发比纽约贵。国际旅游者可以避免在巴黎理发，一些理发师也可以从纽约到巴黎。但这种套利也许如此之有限，以至于没有消除价格差。因此，与购买力平价的背离会存在下去，而美元或法郎在巴黎购买的理发价值继续少于纽约。
购买力平价论并不总能成立的第二个原因是，当可贸易的物品：不同国家生产时，即使是可贸易物品，也并不总能完全替代。例如，一些消费者偏爱德国啤酒，而另一些偏爱美国啤酒。而且，消费者对啤酒的嗜好一直在变动。如果德国啤酒突然变得更受欢迎，需求的增加会使德国啤酒价格上升。因此，1美元或1马克在美国所能购买的啤酒就多于德国。但是，尽管两个市场上有这种价格差，也没有有利的套利机会，因为消费者并不认为这两种啤酒是相同的。
问题
购买力平价理论解释了物价水平如何影响名义汇率
＃8＃0
网络时代的金融创新
并不能令金融业点石成金
自金融网络化以来，整个金融业进入了暴发性的跃进时代。短短的四五年内，各类网上金融交易模式纷纷登场，涉足网上金融交易的企业更是层出不穷，其间，经历了网络公司参与金融业c传统金融业走网络化道路和金融的全面整合三个过程，涌现了网络证券行业的嘉信c美林等；网络银行业的tuitcy一ney central等行业先驱者；
然而，不容回避的现实是：多数网上金融交易的实践者至今并未实现盈利：业界将这些失败者称为“赔本赚吆喝”。即使是著名的金融网站未能幸免于nasdaq网络股大跌的噩运。而更多的公司更是战略失误，而难以为继，最终在市场上销声匿迹。
一方面，并非是所有的金融业务都能成功移植于网上来。以网络银行为例，些基本理财c业务如帐户查询c转帐c开立定期帐户及
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2c出口覆盖面再拓宽。h女士清楚，空调的出口大多依靠的还是当地代理商。尽管进入北美市场的第一家是美的空调，但空调出口北美是通过美国代理商，这个代理商一直也在代理中国的海尔冰箱和万宝冰箱。和美国代理商的代理协议是1994年签订的，期限为三年，根据协议，美国代理商第一年要代理销售空调28000台，此后每年增长30，美国代理商后来提出年销售数量要视气候而定。1997年10月协议到期，美的集团空调事业部又和美国代理商续签了代理协议。到2000年，美的空调产量将达2000万台，出口的压力显然不会是到那时才产生的。
国内空调市场的“格力”c“海尔”和“美的”三巨头，在海外市场也同样是竞争对手，现在格力空调在欧洲一年能拿到十几万台的订单，每台售价400多美元，格力公司1996年的出口额已达到4595万美元，在空调单项产品出口中名列全国第一。
＃10
h女士不打算同竞争对手在同一市场上拼杀，1996年她在一次出国参展时，认识了土库曼斯坦一家公司的代表马洛夫，他对美的空调样品颇感兴趣，h女士详细向他介绍了窗式空调相对其他机种拥有的众多优点。一是制冷效果好：由于窗机是放置于窗口的一体化空调，处于内外冷热交界面上，加之内部损耗小，因此其冷热交换效率较高，制冷效果较好。二是价格低：窗机一般比分体式空调低100美元－230美元，这是吸引广大工薪阶层的主要原因，具有较大的竞争力。三是功能逐渐增强：不少品牌的窗机已具备无线遥控功能，热泵型冷暖双温功能，改变了单一制冷不能制热的窘境。静音设计极大地减少了窗机的噪音，有效地克服了窗机的致命弱点。四是安装方便，维护简单：窗机由于体积小，又是一体化整机，没有分体机室内室外机组同步安装的繁琐，安装较方便，同时，检查维护也较简单，有利于用户，也有利于商家。
经过半年多的传真往来，马洛夫1997年试探性地订购了一个货柜的窗式空调，结果几百台倾刻售光。1998年马洛夫又向h女士订购20个集装箱的窗式空调，但条件是在土库曼斯坦首都卡什马哈德建立维修中心。
3c中亚地区为电饭煲事业部所青睐。美的集团的电饭煲1994年8月试产，1995年正式投产，1995年下半年开发出中档电饭煲和简易电饭煲，目前国内最先进的品种是从日本三洋全套引进制造技术和关键设备生产的美的牌模糊逻辑电饭煲，这一品种填补了国内空白，目前年产50万台，以三洋商标返销日本20万台；电饭煲的生产能力为年产200万台，1996年出口8万台，1997年出口15万台，1998年计划出口20万台，出口主要国家和地区是澳洲c香港和菲律宾。
＃11
美的电饭煲已形成方形煲c模糊煲c西施煲c豪华煲四大系列，质量由日本专家直接参与控制。
中亚各民族的饮食尚未完全西化，羊肉抓饭带有浓郁的民族特色，当地电力供应充足，煮抓饭用电饭煲会有极大的需求。电饭煲事业部跃跃欲试，急迫地想和h女士联手合作，进军中亚。
1998年6月，h女士向事业部汇报了赴土库曼斯坦深入考察，顺访哈萨克斯坦的计划，拟考察后先建办事处，再建服务中心。考察时带新产品样品“中国最静的窗式空调超静星系列”，k－20e小1匹单冷静音窗机ck－20ey小1匹单冷遥控静音窗机和k－20e1匹单冷静音窗机ck－25ey1匹单冷遥控静音窗机。
这种窗机的优点很突出：1体积小，超窄机身仅为45c更省空间同机型中体积最小；2遥控使用更方便；3采用换气新风门；4国家六项专利产品。
独特超静设计，可达分体机水平，最强档制冷噪音446分贝国内最先进噪音指数，两台“超静星”噪音量：一台普通窗机噪音量。1净化空气功能，有四层超级滤尘网活性碳双层静电滤尘网精细过滤网，且精心设计，更容易清洗。2两种排水方式，不滴不漏，安装方便。
＃12
问题
1c空调事业部在南美的售后服务主要应考虑哪些问题
2c同南美建立长久联系，企业应派什么样的人员合适
3c如何对待拉美国家对中国产品的反倾销调查
4c出口参展需要什么资格需办理什么手续和企业自己派人带货相比哪种方式成本更低
5c美的集团对南美投资的最大风险是什么如何防范
＃13＃0
美元疲软开辟的购物天堂
美元贬值与出口高涨
当美元贬值时，相对于外国物品而言，美国物品变得较便宜了，这就倾向于刺激美国的出口。
疲软的美元使美国成为世界购物天堂
美元贬值使这个世界最富裕的经济大国变成工业国家的候补地下室。尽管在欧洲货币危机时期，美元是坚挺的，但美元在今年夏天降到了历史最低点，按历史标准来看也是极为疲软的。
对一个刚走下协和式飞机的瑞士商人来说，普拉扎旅馆房间120美元的价格就像在国内吃一顿午餐。对来自巴黎的青少年来说，流行的辣妹录音带标价9美元，和一条标价30美元的李维501牛仔裤买一送一那样有吸引力。
对许多由于将近4年的经济停滞，收入一直没变的美国人来说，生活在美国可不像看起来那么便宜。但实际上，疲软的美元使美国成为人们观光和购买，以及企业制造其产品的最廉价的富国。
把美国想象为世界购物天堂，表明这是那种游客为减价度假蜂拥而至的地方，是那种劳动便宜，生活水平低，而且产品与劳务质量低劣的地方。
但美国绝非一个第三世界国家。它的公民仍享有最高的生活水平，而且有世界上生产率最高的工人。按在美国能买到的物品与劳务计算，与外国相比，他们的工资仍高于加拿大c德国或日本
＃1
可以把低值美元作为对美国生产的产品与劳务的特殊促销并不是世界是“关门大拍卖”。廉价出售仍然随处可见。例如，一年前当1美元兑换137日元时，日本商人通过卡路克斯和卡罗纳店订一束50美元的百合花要将近7000日元。现在同样的一束花只要6000日元，这是旧金山邮购花店近来海外生意兴隆的原因之一。
在美元疲软到最低之前美元变得有多便宜呢根据设在巴黎的经济合作与发展组织的迈克尔罗伯兹的说法，今年5月购买同样一蓝子消费品与劳务，在美国正好为100美元，在瑞士为170美元而在德国为128美元。
尽管许多其他富国也有经济问题，但许多旅游者正在利用这里的经济价格；今年美国观光旅游协会预计德国游客会超过150万，比去年增加8，同时还有340万日本游客。
对通货坚挺国家的外国人来说，到这里几乎比留在国内还便宜。例如，芝加哥丽昆大饭店周末双人间每夜房价汉为89美元，与慕尼黑c伦敦或罗马的旅馆相比，这仅仅是房价的一半。这里巨无霸汉堡包的价格要便宜13到一半。电影票是许多国家的15到一半。
或者再举一个例子，即到迪斯尼乐园玩一次。对一个法兰克福的家庭来说，在奥兰多呆一局比去一次欧洲的迪斯尼还要便宜。结果，到奥兰多国际机场的外国旅客比去年多了13。
除了与米老鼠握手之外，国外来的旅游者，肯定购物更多。日本旅游者拥挤在第凡内的柜台前，这里的服务员小姐对日本人戒指的尺码已了如指掌。
＃2
而一个熟悉电脑的德国正在购买便携式电脑这里至少比德国目前的零售价低20－30。
反应灵活的美国企业家正在寻找利用这种趋势赚钱的方法。例如，芝加哥一家旅行社“瑞克斯弗里德希”与瑞士航空公司正在谈判提供今年冬天的周末购物计划，以便欧洲人在芝加哥附近一家大型购物中心“戈尼购物中心”享受物超所值的乐趣他说：“我们可以装满一飞机专为买床单c衬衣c袜子与内衣的游客。”
一些欧洲人和日本人直接根据美国的物品目录订购。一家最受欢迎的邮购公司llbean，森林牌缅因服装供给商负责处理外国订单的雇员人数已从12人增加到60人。国际营销部主任理查德莱斯里说，今年的定单比去年增加了50－100。
廉价的美元又使飞机c化工产品和机械这类美国传统的出口品更为便宜，在欧洲更是如此。劳工统计局各国出口物价指数表明，按美元计算，美国进口品的价格比出口品的价格上升了40左右。
“美元每天都在变得疲软，我非常高兴，”康柏公司设在慕尼黑的欧洲分部资源副总裁安德斯巴思说。“欧洲人不高兴，因为这降低了他们出口品的竞争地位。”
第一种汇率决定理论：购买力平价
汇率的变动一直很大。在1970年，1美元可以买365德国马克或624意大利里拉。在1995年，1美元可以买143德国马克或1629意大利里拉。换句话说，在这一时期内，与马克相比，美元的价值下降了一半多，而与里拉相比，美元的价值翻了一番还多。
＃3
什么因素可以解释这些巨大的变动呢经济学家提出了许多模型来解释汇率是如何决定的，每一种模型都强调了一些因素的作用。这里我们提出一种简单的汇率理论，即所谓的购买力水平。这种理论认为，任何一种通货的一单位应该能在所有国家买到等量的物品。许多经济家认为，购买力水平是长期决定汇率的因素。我们现在考虑这种长期汇率理论所根据的逻辑，以及这种理论的含义与局限性。
购买力平价理论根据了一个称为单一价格规律的原理。这个规律断言，在所有地方一种物品都应该按同样的价格出售。否则就有获得未被得到的利润的机会。例如，假设西雅图咖啡豆的出售价格低于波士顿。一个人就可以在西雅图，比如说以4美元1磅的价格购买咖啡，然后在波士顿以每磅5美元出售，这就从价格差中获得每磅1美元的利润。利用不同市场上价格差的过程被称为套利。在我们的例子中，当人们利用这种套利机会时，他们就增加了西雅图的咖啡需求并增加了波士顿的咖啡供给。西雅图的咖啡价格将上升由于需求增加而波士顿的咖啡价格将下降由于供给增加。这个过程会一直持续到两个市场上的价格最终相同时为止。
现在考虑单一价格规律如何运用于国际市场。如果一美元或任何一种其他通货在美国可以比在日本能买到更多咖啡，国际贸易者就会通过在美国买咖啡在日本卖咖啡而获得利润。这种咖啡从美国出口到日本会使美国的咖啡价格上升，并压低日本的咖啡价格。
＃4
相反，如果一美元在日本能买的咖啡多于美国，贸易者会在日本买咖啡而在美国卖咖啡，这种美国从日本进口咖啡会使美国咖啡价格下降而日本咖啡价格上升。最后，单一价格规律告诉我们，在所有国家，一美元都必定能得到等量的咖啡。
这种逻辑使我们得出购买力平价理论。根据这个理论，一种通货必然在所有国家都有相同的购买力，这就是说，一美元在美国和日本能购买的物品量必然相等，而一日元在日本和美国能购买的物品量也必然相等。实际上，这种理论的名称就恰当地描述了它的内容。平价意味着平等，而购买力是指货币的价值。购买力平价认为，所有货币的一单位在每个国家都应该有相同的实际价值。
购买力平价论对汇率的含义是什么呢它告诉我们，两国通货之间的名义汇率取决于这两今国家的物价水平。如果一美元在美国用美元衡量价格和在日本用日元衡量价格能买到等量物品，那么，每美元的日元数量必然反映了该物品在美国和日本的价格。例如，如果1磅咖啡在日本值500日元而在美国值5美元，那么，名义汇率必然是一美元对100日元500日元5美元＝1美元对100日元。否则，一美元的购买力在这两个国家就不相同。
为了充分说明这是如何起作用的，用一点数学是有帮助的。假设p是美国的物价水平用美元衡量p＊是日本的物价水平用日元衡量，而e是名义汇率一美元可以购买的日元数量。
＃5
现在考虑一美元可以在国内与国外购买的物品数量。在国内，物价水平是p，因此在国内一美元的购买力是1p。在国外，一美元可以交换e单位外国通货，外国通货的购买力又为ep＊。由于两个国家一美元的购买力相同，所以，情况应该是：
1p＝ep＊
整理上式，该式可变为：
1＝epp＊
要注意的是，式子的左边是一个常量，右边是实际汇率。因此，如果1美元的购买力在国内与国外总是相同的，那么，实际汇率国内与国外物品的相对价格就不会变。为了说明这种分析对名义汇率的含义，我们可以整理上式以解出名义汇率：
e＝p＊p
这就是说，名义利率等于外国物价水平用外国通货单位衡量与国内物价水平用国内通货单位衡量的比率。根据购买力平价理论，两国通货之间的名义汇率必然反映这两个国家的物价差别。
这种理论的关键含义是，当物价水平变动时，名义汇率也变动。任何一个国家物价水平的调整都使货币供给量与货币需求量平衡。由于名义利率取决于物价水平，它也就取决于每个国家的货币供给与货币需求。当任何一个国家的中央银行增加货币供给并引起物价水平上升时，它也就引起该国通货相对于世界其他通货贬值。换句话说，当中央银行印发了大量货币时，无论根据它能买到的物品与劳务，还是根据它能买到的其他通货，这种货币的价值减少了。
＃6
现在我们可以回答这一部分开始时的问题；为什么与德国马克相比，美元价值减少，而与意大利里拉相比，美元价值提高回答是，德国实行比美国通货膨胀小的货币政策，而意大利实行较高通货膨胀的货币政策。从1970年到1995年，美国的通货膨胀率是每年56。与此相比，德国的通货膨胀率是每年37，而意大利的通货膨胀率是每年105。由于美国的价格相对于德国而上升，美元的价值相对于马克而下降。同样，由于美国的价格相对于意大利而下降，美元的价值就相对于里拉而上升。
超速通货膨胀时期的名义汇率
宏观经济学家不能进行受控制的试验。相反，他们应该从历史给予的自然试验中收集他们能得到的一些资料。一种自然试验是超速通货膨胀当政府为了支付其大量支出而转向印发货币时出现的高通货膨胀。由于超速通货膨胀如此之极端，所以，清晰地说明了一些基本经济学原理。
购买力平价论的局限性
购买力平价论提供了一个汇率决定的简单模型。对理解许多经济现象，这种理论是很有用的。特别是，它可以解释许多长期趋势，例如，美元对德国马克的贬值，以及美元对意大利里拉的升值，它也可以解释超速通货膨胀期间汇率的重大变动。
但是，购买力平价理论并不是完全正确的。这就是说，汇率的变动并不总能保证美元在所有国家和所有时期都有同样的实际价值。
＃7
有两个原因可以说明为什么购买力平价理论在实际上并不总能成立。
第一个原因是，许多物品是不易于交易的。例如，设想巴黎的理发比纽约贵。国际旅游者可以避免在巴黎理发，一些理发师也可以从纽约到巴黎。但这种套利也许如此之有限，以至于没有消除价格差。因此，与购买力平价的背离会存在下去，而美元或法郎在巴黎购买的理发价值继续少于纽约。
购买力平价论并不总能成立的第二个原因是，当可贸易的物品：不同国家生产时，即使是可贸易物品，也并不总能完全替代。例如，一些消费者偏爱德国啤酒，而另一些偏爱美国啤酒。而且，消费者对啤酒的嗜好一直在变动。如果德国啤酒突然变得更受欢迎，需求的增加会使德国啤酒价格上升。因此，1美元或1马克在美国所能购买的啤酒就多于德国。但是，尽管两个市场上有这种价格差，也没有有利的套利机会，因为消费者并不认为这两种啤酒是相同的。
问题
购买力平价理论解释了物价水平如何影响名义汇率
＃8＃0
网络时代的金融创新
并不能令金融业点石成金
自金融网络化以来，整个金融业进入了暴发性的跃进时代。短短的四五年内，各类网上金融交易模式纷纷登场，涉足网上金融交易的企业更是层出不穷，其间，经历了网络公司参与金融业c传统金融业走网络化道路和金融的全面整合三个过程，涌现了网络证券行业的嘉信c美林等；网络银行业的tuitcy一ney central等行业先驱者；
然而，不容回避的现实是：多数网上金融交易的实践者至今并未实现盈利：业界将这些失败者称为“赔本赚吆喝”。即使是著名的金融网站未能幸免于nasdaq网络股大跌的噩运。而更多的公司更是战略失误，而难以为继，最终在市场上销声匿迹。
一方面，并非是所有的金融业务都能成功移植于网上来。以网络银行为例，些基本理财c业务如帐户查询c转帐c开立定期帐户及
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