正文 1561.这个行业形势堪比芯片
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九成靠进口、价格增长几十倍，这个行业形势堪比芯片？
央视交易时间昨天
业内都知道电容和电阻等被动元器件是电子工业的黄金配角。我们日常生活中接触的所有电子产品都离不开这两样最基础的元器件，而且用量极大。从去年下半年开始，电阻、电容的价格因缺货大幅上涨，一些型号的产品价格甚至翻了几十倍。小小的电阻电容缺货竟然产生了这么大的影响，那么这次缺货的原因究竟是什么？缺货的状况为何又如此难缓解呢？
电阻电容：缺货与涨价恶性循环部分小型电子企业被迫关停
蔡成凯的工厂位于深圳市光明新区，主要生产电池、移动电源等产品。一个小型电池组件里面，需要五六个电阻和电容，大的则需要几十个。
深圳市凯日电子科技有限公司总经理蔡成凯：去年年底到今年，它这个电容电阻不断在涨，涨到现在基本上四厘五一个，涨到现在就是一毛一。每个电池现在成本有增加，小的是增加几毛钱，大的我要增加到两块钱左右。
比起涨价，更让企业担心的，是如今市场上非常严重的缺货。电阻电容等被动元器件所占的成本不算太高，但用量极大、且必不可少。
深圳市凯日电子科技有限公司总经理蔡成凯：以前那时候随时下订单都有，现在要提前一个月、半个月下订单才行。现在拿不到货，所以现在面临后期的市场，采购很麻烦。因为你现在就是打了钱过去也是拿不到货的。
缺货的大环境下，企业好不容易签上的订单几乎没有效力。就算合约限定了交货期，中间商一样可能拿不出货。就算能拿到货，交易价格也要按照拿货时的行情，而不是按订单上的合约价格。
广东省东莞市某电器生产企业采购人员：刚开始的话会有对应的、正式的一个涨价通知出来。通知了我们说会有涨价这样一个动作，现在基本上没有了。对应的单价不接受，那你就没有货。
缺货又进一步加剧了价格的上涨，二者恶性循环。在电子制造大省的广东，有很多规模以下的电器、电子产品加工厂，正因为缺料被迫停工。
中国电子元件行业协会秘书长古群：持续的缺货以及交期的大幅拉长，必然影响电子整机产品的生产。目前受影响的行业有集成电路、芯片内置、5g基站、液晶显示器、智能手机、安防、汽车、家电、无人机等。尤其是对于一些劳动。密集型的、较低端产品影响较严重，比如生产led灯带、低端充电器、电源等产品的小企业，许多都由于无法采购到片式阻容元件而停产。
日本厂家产品转型成缺货*供需失衡促涨价
mlcc，多层片式陶瓷电容器，是电子产品中最常见的电容器件，也是本次缺货最严重的产品之一。目前，全球最大的mlcc生产厂家主要集中在日本、韩国及台湾地区，业内认为，本次缺货的*，就在于几家日本巨头减产了一些利润率见薄的大尺寸产品，集中精力于车用等高端市场。
深圳华强实业股份有限公司湘海电子董事长杨林：村田是在2017年对某一些大尺寸的型号做出了减产或限产的决定，所以就拉开了整个缺货的这种紧张的序幕。
近年来，受电动汽车、工控等行业发展带动，mlcc产品需求量迅速增加。供需失衡成为涨价的核心动力。我国是mlcc最大的消费市场，每年的需求量占全球总量的七成左右，2017年的进口金额达56.2亿美元，需求巨大。然而能够量产mlcc的本土企业只有宇阳科技、风华高科及潮州三环集团三家稍具规模，所占总产量不足8%。
深圳市宇阳科技发展有限公司总经理廖杰：我们开工的时候从最起步起来就是3.5个亿资金。技术要求高，但是赚得太少。所以这一行的预备产能太少。这个缺口就导致了国际有几个大的巨头往车规方向去转，留下了消费类的也产生了巨大的缺口，如果把这十年的历史拉近浓缩在一起看，它就是一种价格对价值的回归。
生产工序繁琐，精细度要求高，前期设备投入大，一系列的原因导致mlcc生产成为了一个高门槛的行业。近年来，大型企业之间的过度竞争又将产品毛利率不断拉低，产品单价越来越低，企业连续出局，最终促使整个行业参与者越来越少。
深圳市宇阳科技发展有限公司总经理廖杰：我们有很多元器件它是可以分段可以在不同的加工厂分头去完成它的设备，它可以小批制造，所以它可以我今天假设做一个亿，明天我做两个亿。我设备投入可以一步一步地来，mlcc不是这样的，它一投入下去可能就是十个亿、一百个亿。
炒货成风多环节囤货助推价格非理性上涨
在深圳市华强北的几家批发广场里，记者随便找了几家元器件档口。了解到记者想要批发mlcc产品后，一些店主表示有现货，但量不大，价格也没有商量的余地。
深圳市华强北某档口电子元件批发商（非正常拍摄）：这个市场什么型号都有货，就看你们能接受多少价格。基本现在很多东西都是以囤的形式它不缺卖的，它也不愁卖就是看谁资本多。压一些然后再炒一炒时价的东西它不缺卖的。你们这时候不买，6月中旬过后百分之百上涨。
一些从事代理分销多年的中间商告诉记者，囤货最严重的是一些仍在生产大尺寸电容的厂家，为了推高产品价格，囤货不发，扩大了市场缺货的状况。
【同期】广东市深圳市某电子元件代理分销企业负责人（非正常拍摄）：有些原厂可能是某些工厂现在实行的相当于是垄断然后的话它把价格抬高他们的保安说出来的就是说仓库里的货是堆都堆不下有些货它就是卡着不发或者是有些的话我就不包我就不封装我不封装就查不到我的成品
深圳华强实业股份有限公司湘海电子董事长杨林：雪上加霜，本来市场就有一点缺口，有些大尺寸的东西出现短缺以后，有一些商家在提升价格炒作。这种情况实际上都挺普遍的。
压货的同时，部分厂家还对产品进行了竞价销售，为了拿到货，中间商加价抢货，而在拿到产品之后，也会以同样的策略高价卖出。更为严重的是，还有一些非业内资本加入炒货大军。
广东市深圳市某电子元件代理分销企业负责人（非正常拍摄）：很多就是说他本来以前不是做这块的，他就是说做其它产业的。他也在囤电阻电容，有些人的话确实是趁着这两年的话确实是赚了很多。
与此同时，由于担心断料影响生产，一些资金还比较宽裕的下游企业都尽可能地多做备货。
中国电子元件行业协会秘书长古群：这轮涨价不可避免地造成了，下游整机市场恐慌情绪迅速蔓延，各渠道商及终端客户商恐慌性地抢货备货，最终非理性地推高了片式阻容元件的价格。
被动元件板块逆势大涨上市公司营收利润超预期
受益于此番缺货、涨价，被动元件制造公司业绩大增。今年一季度，电阻电容供不应求的状况加剧，主营被动元器件的相关上市公司业绩增长更为强势，净利润增幅均达到了两倍以上。国巨2018年一季度净利润10.35亿元，同比增长486.36%；华新科一季度净利润2.92亿元，同比增长240.09%；风华高科一季度归母净利润约1.16亿元，同比增长327.69%。业内人士认为，由于供需失衡的状况很难在短期内被有效缓解，上游的制造企业业绩有望进一步增强。（国巨和华新科均为台湾地区上市公司。）
中国电子元件行业协会秘书长古群：目前日本、中国台湾、大陆企业都在扩充mlcc产能，但由于生产设备主要从日本进口，设备交期是18至24个月，因此估计2020年前，还解决不了缺口问题。
万得数据显示，今年以来，受大盘走势影响，电子元件板块及被动元件板块在2月中旬之前均表现相对低迷。2月下旬之后，电子元件板块指数阶段性上涨，此后不断下滑，至今跌幅超过5%，而被动元件板块则逆势上涨，同期间涨幅近10%。
北京沣京资本管理有限公司基金经理吴悦风：短期来看的话，板块确实有涨幅过大的一个风险，但是从中长期看，尤其是下半年依然有非常好的投资机会。因为a股的上市公司有望迎来这一期行业结构性机会，扩产积极上市公司有望通过提升份额的情况，来获取更多的竞争优势。
（稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期编辑：陈文皓）
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九成靠进口、价格增长几十倍，这个行业形势堪比芯片？
央视交易时间昨天
业内都知道电容和电阻等被动元器件是电子工业的黄金配角。我们日常生活中接触的所有电子产品都离不开这两样最基础的元器件，而且用量极大。从去年下半年开始，电阻、电容的价格因缺货大幅上涨，一些型号的产品价格甚至翻了几十倍。小小的电阻电容缺货竟然产生了这么大的影响，那么这次缺货的原因究竟是什么？缺货的状况为何又如此难缓解呢？
电阻电容：缺货与涨价恶性循环部分小型电子企业被迫关停
蔡成凯的工厂位于深圳市光明新区，主要生产电池、移动电源等产品。一个小型电池组件里面，需要五六个电阻和电容，大的则需要几十个。
深圳市凯日电子科技有限公司总经理蔡成凯：去年年底到今年，它这个电容电阻不断在涨，涨到现在基本上四厘五一个，涨到现在就是一毛一。每个电池现在成本有增加，小的是增加几毛钱，大的我要增加到两块钱左右。
比起涨价，更让企业担心的，是如今市场上非常严重的缺货。电阻电容等被动元器件所占的成本不算太高，但用量极大、且必不可少。
深圳市凯日电子科技有限公司总经理蔡成凯：以前那时候随时下订单都有，现在要提前一个月、半个月下订单才行。现在拿不到货，所以现在面临后期的市场，采购很麻烦。因为你现在就是打了钱过去也是拿不到货的。
缺货的大环境下，企业好不容易签上的订单几乎没有效力。就算合约限定了交货期，中间商一样可能拿不出货。就算能拿到货，交易价格也要按照拿货时的行情，而不是按订单上的合约价格。
广东省东莞市某电器生产企业采购人员：刚开始的话会有对应的、正式的一个涨价通知出来。通知了我们说会有涨价这样一个动作，现在基本上没有了。对应的单价不接受，那你就没有货。
缺货又进一步加剧了价格的上涨，二者恶性循环。在电子制造大省的广东，有很多规模以下的电器、电子产品加工厂，正因为缺料被迫停工。
中国电子元件行业协会秘书长古群：持续的缺货以及交期的大幅拉长，必然影响电子整机产品的生产。目前受影响的行业有集成电路、芯片内置、5g基站、液晶显示器、智能手机、安防、汽车、家电、无人机等。尤其是对于一些劳动。密集型的、较低端产品影响较严重，比如生产led灯带、低端充电器、电源等产品的小企业，许多都由于无法采购到片式阻容元件而停产。
日本厂家产品转型成缺货*供需失衡促涨价
mlcc，多层片式陶瓷电容器，是电子产品中最常见的电容器件，也是本次缺货最严重的产品之一。目前，全球最大的mlcc生产厂家主要集中在日本、韩国及台湾地区，业内认为，本次缺货的*，就在于几家日本巨头减产了一些利润率见薄的大尺寸产品，集中精力于车用等高端市场。
深圳华强实业股份有限公司湘海电子董事长杨林：村田是在2017年对某一些大尺寸的型号做出了减产或限产的决定，所以就拉开了整个缺货的这种紧张的序幕。
近年来，受电动汽车、工控等行业发展带动，mlcc产品需求量迅速增加。供需失衡成为涨价的核心动力。我国是mlcc最大的消费市场，每年的需求量占全球总量的七成左右，2017年的进口金额达56.2亿美元，需求巨大。然而能够量产mlcc的本土企业只有宇阳科技、风华高科及潮州三环集团三家稍具规模，所占总产量不足8%。
深圳市宇阳科技发展有限公司总经理廖杰：我们开工的时候从最起步起来就是3.5个亿资金。技术要求高，但是赚得太少。所以这一行的预备产能太少。这个缺口就导致了国际有几个大的巨头往车规方向去转，留下了消费类的也产生了巨大的缺口，如果把这十年的历史拉近浓缩在一起看，它就是一种价格对价值的回归。
生产工序繁琐，精细度要求高，前期设备投入大，一系列的原因导致mlcc生产成为了一个高门槛的行业。近年来，大型企业之间的过度竞争又将产品毛利率不断拉低，产品单价越来越低，企业连续出局，最终促使整个行业参与者越来越少。
深圳市宇阳科技发展有限公司总经理廖杰：我们有很多元器件它是可以分段可以在不同的加工厂分头去完成它的设备，它可以小批制造，所以它可以我今天假设做一个亿，明天我做两个亿。我设备投入可以一步一步地来，mlcc不是这样的，它一投入下去可能就是十个亿、一百个亿。
炒货成风多环节囤货助推价格非理性上涨
在深圳市华强北的几家批发广场里，记者随便找了几家元器件档口。了解到记者想要批发mlcc产品后，一些店主表示有现货，但量不大，价格也没有商量的余地。
深圳市华强北某档口电子元件批发商（非正常拍摄）：这个市场什么型号都有货，就看你们能接受多少价格。基本现在很多东西都是以囤的形式它不缺卖的，它也不愁卖就是看谁资本多。压一些然后再炒一炒时价的东西它不缺卖的。你们这时候不买，6月中旬过后百分之百上涨。
一些从事代理分销多年的中间商告诉记者，囤货最严重的是一些仍在生产大尺寸电容的厂家，为了推高产品价格，囤货不发，扩大了市场缺货的状况。
【同期】广东市深圳市某电子元件代理分销企业负责人（非正常拍摄）：有些原厂可能是某些工厂现在实行的相当于是垄断然后的话它把价格抬高他们的保安说出来的就是说仓库里的货是堆都堆不下有些货它就是卡着不发或者是有些的话我就不包我就不封装我不封装就查不到我的成品
深圳华强实业股份有限公司湘海电子董事长杨林：雪上加霜，本来市场就有一点缺口，有些大尺寸的东西出现短缺以后，有一些商家在提升价格炒作。这种情况实际上都挺普遍的。
压货的同时，部分厂家还对产品进行了竞价销售，为了拿到货，中间商加价抢货，而在拿到产品之后，也会以同样的策略高价卖出。更为严重的是，还有一些非业内资本加入炒货大军。
广东市深圳市某电子元件代理分销企业负责人（非正常拍摄）：很多就是说他本来以前不是做这块的，他就是说做其它产业的。他也在囤电阻电容，有些人的话确实是趁着这两年的话确实是赚了很多。
与此同时，由于担心断料影响生产，一些资金还比较宽裕的下游企业都尽可能地多做备货。
中国电子元件行业协会秘书长古群：这轮涨价不可避免地造成了，下游整机市场恐慌情绪迅速蔓延，各渠道商及终端客户商恐慌性地抢货备货，最终非理性地推高了片式阻容元件的价格。
被动元件板块逆势大涨上市公司营收利润超预期
受益于此番缺货、涨价，被动元件制造公司业绩大增。今年一季度，电阻电容供不应求的状况加剧，主营被动元器件的相关上市公司业绩增长更为强势，净利润增幅均达到了两倍以上。国巨2018年一季度净利润10.35亿元，同比增长486.36%；华新科一季度净利润2.92亿元，同比增长240.09%；风华高科一季度归母净利润约1.16亿元，同比增长327.69%。业内人士认为，由于供需失衡的状况很难在短期内被有效缓解，上游的制造企业业绩有望进一步增强。（国巨和华新科均为台湾地区上市公司。）
中国电子元件行业协会秘书长古群：目前日本、中国台湾、大陆企业都在扩充mlcc产能，但由于生产设备主要从日本进口，设备交期是18至24个月，因此估计2020年前，还解决不了缺口问题。
万得数据显示，今年以来，受大盘走势影响，电子元件板块及被动元件板块在2月中旬之前均表现相对低迷。2月下旬之后，电子元件板块指数阶段性上涨，此后不断下滑，至今跌幅超过5%，而被动元件板块则逆势上涨，同期间涨幅近10%。
北京沣京资本管理有限公司基金经理吴悦风：短期来看的话，板块确实有涨幅过大的一个风险，但是从中长期看，尤其是下半年依然有非常好的投资机会。因为a股的上市公司有望迎来这一期行业结构性机会，扩产积极上市公司有望通过提升份额的情况，来获取更多的竞争优势。
（稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期编辑：陈文皓）
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