正文 1316.最聪明的投资方式
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最聪明的投资方式
原创易说2018-05-08
作者易建涛
a股投资者要跟巴菲特学什么？
奥马哈是美国中部的一座宁静的小镇，但是每年一到伯克希尔开股东大会的时候，奥马哈就挤满了人，像过圣诞节一样热闹。而近年来，来这里的华人越来越多了。
据报道，去年前来参加巴菲特股东大会的华人超过4000人，而今年则估计超过10000人，而全部参加巴菲特股东大会的人数是4-5万人。
其实每年到了巴菲特股东大会召开之时，都会成为a股市场一个热门话题，有一个多年来不变的问题，a股投资者要跟巴菲特学什么？
在近两天，去参加了巴菲特股东大会的金融界人士也都纷纷在媒体上发表感言。比如有国内的基金公司研究员认为，此行收获很大，而最大的感受是，一定要长期坚持正确的价值投资理念，对自己不熟悉不懂得的公司不投。
另有国内基金人士总结巴菲特的投资经验，主要有三条：第一，精选投资行业，选择一些盈利能力稳定、净资产超过股价的优质公司；第二，选择一些股价远远低于价值的公司。通过上市公司整体的价值计算出每股的内在价值，然后和股价进行比较。如果具有比较强的安全边际，巴菲特就会果断地抄底；第三，巴菲特用长期资金进行投资，而不会选择短期资金。
每年我们关注巴菲特股东大会上巴菲特和他的搭档芒格的答问内容，听到的都几乎是相同的道理，要不说大道至简呢。大多数人只把股票当成交易的材料、游戏筹码，然而巴菲特则视投资如同经营企业。巴菲特老师格雷厄姆说：“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板”，而巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。”
巴菲特说：“在投资时，我们把自己看成是企业分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至不是证券分析师。”巴菲特做投资时主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。
其实我们在学习股神巴菲特的投资经验时，也要留意区别他所处的市场环境与a股市场环境的差异。这也正是很多投资者感叹，巴菲特的价值投资理念在a股难以见效的原因。
首先要明白，巴菲特的投资神话，并非源自于炒股。归根到底，还是建立在美股长期牛市环境下，通过系列的股权投资与资本运作慢慢积累而成。
但是，与美股市场等成熟证券市场相比，a股市场确实显得太年轻。另外，两地市场生长土壤不同、交易制度不同、交易文化不同，也是造成了两者不一样的重要因素。换句话说，即使掌握了巴菲特的投资精髓，也未必能在a股市场中很好地运用。
诸如一些上市公司违规信息披露、市场操纵屡禁不止、部分机构投资者投机性甚至大于普通散户等现象，在一定程度上更加剧了市场不公平、不合理。这都需要市场监管层与市场参与者共同努力，通过长期治理加上投资理念的逐渐转变，才能扭转过来。
在巴菲特股东大会热闹的同时，近日a股市场有另一则消息倍受关注，就是一知名财经节目嘉宾主持利用其个人影响力8个月操纵39只股票，大玩“抢帽子”游戏，被证监会罚没1.29亿。散户投资者们在拍手称快的同时，仍需反思，是什么导致了这样的黑嘴能够有生存的空间。这样的黑嘴被查处事件在a股的历史上有不少，运作的方式大同小异。根本原因上看，还是很多散户投资者想在股市上简单赚快钱，而轻易听信某些人荐股，而被当成了“韭菜”割掉。
这个时候，我们不妨再认真的思考一下巴菲特特别强调的那句投资理念“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板。”
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最聪明的投资方式
原创易说2018-05-08
作者易建涛
a股投资者要跟巴菲特学什么？
奥马哈是美国中部的一座宁静的小镇，但是每年一到伯克希尔开股东大会的时候，奥马哈就挤满了人，像过圣诞节一样热闹。而近年来，来这里的华人越来越多了。
据报道，去年前来参加巴菲特股东大会的华人超过4000人，而今年则估计超过10000人，而全部参加巴菲特股东大会的人数是4-5万人。
其实每年到了巴菲特股东大会召开之时，都会成为a股市场一个热门话题，有一个多年来不变的问题，a股投资者要跟巴菲特学什么？
在近两天，去参加了巴菲特股东大会的金融界人士也都纷纷在媒体上发表感言。比如有国内的基金公司研究员认为，此行收获很大，而最大的感受是，一定要长期坚持正确的价值投资理念，对自己不熟悉不懂得的公司不投。
另有国内基金人士总结巴菲特的投资经验，主要有三条：第一，精选投资行业，选择一些盈利能力稳定、净资产超过股价的优质公司；第二，选择一些股价远远低于价值的公司。通过上市公司整体的价值计算出每股的内在价值，然后和股价进行比较。如果具有比较强的安全边际，巴菲特就会果断地抄底；第三，巴菲特用长期资金进行投资，而不会选择短期资金。
每年我们关注巴菲特股东大会上巴菲特和他的搭档芒格的答问内容，听到的都几乎是相同的道理，要不说大道至简呢。大多数人只把股票当成交易的材料、游戏筹码，然而巴菲特则视投资如同经营企业。巴菲特老师格雷厄姆说：“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板”，而巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。”
巴菲特说：“在投资时，我们把自己看成是企业分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至不是证券分析师。”巴菲特做投资时主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。
其实我们在学习股神巴菲特的投资经验时，也要留意区别他所处的市场环境与a股市场环境的差异。这也正是很多投资者感叹，巴菲特的价值投资理念在a股难以见效的原因。
首先要明白，巴菲特的投资神话，并非源自于炒股。归根到底，还是建立在美股长期牛市环境下，通过系列的股权投资与资本运作慢慢积累而成。
但是，与美股市场等成熟证券市场相比，a股市场确实显得太年轻。另外，两地市场生长土壤不同、交易制度不同、交易文化不同，也是造成了两者不一样的重要因素。换句话说，即使掌握了巴菲特的投资精髓，也未必能在a股市场中很好地运用。
诸如一些上市公司违规信息披露、市场操纵屡禁不止、部分机构投资者投机性甚至大于普通散户等现象，在一定程度上更加剧了市场不公平、不合理。这都需要市场监管层与市场参与者共同努力，通过长期治理加上投资理念的逐渐转变，才能扭转过来。
在巴菲特股东大会热闹的同时，近日a股市场有另一则消息倍受关注，就是一知名财经节目嘉宾主持利用其个人影响力8个月操纵39只股票，大玩“抢帽子”游戏，被证监会罚没1.29亿。散户投资者们在拍手称快的同时，仍需反思，是什么导致了这样的黑嘴能够有生存的空间。这样的黑嘴被查处事件在a股的历史上有不少，运作的方式大同小异。根本原因上看，还是很多散户投资者想在股市上简单赚快钱，而轻易听信某些人荐股，而被当成了“韭菜”割掉。
这个时候，我们不妨再认真的思考一下巴菲特特别强调的那句投资理念“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板。”
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